文章核心观点 - 2025年5月22日Cavco Industries, Inc.公布2025年3月29日结束的第四季度和财年财务结果 ，各业务有不同表现且公司进行品牌统一等举措以提升市场地位 [1] 季度亮点 - 净收入5.08亿美元，较上年同期4.2亿美元增长21% ，工厂建造住房净收入4.8786亿美元，金融服务净收入2049.8万美元 [5][6] - 工厂建造模块销售8260个、房屋销售5060套，分别增长32.6%和28.5% ，但每套房屋净收入96415美元，下降4.7% [7] - 毛利润1.16117亿美元，占净收入22.8% ，工厂建造住房和金融服务毛利润分别为1.08573亿和754.4万美元 [8] - 销售、一般和行政费用7748.7万美元，运营收入3863万美元，净利润3633万美元，摊薄后每股净利润4.47美元 [8][9] - 调整后净利润4390万美元，摊薄后每股调整后净利润5.40美元，较去年同期4.03美元增长34% [9][12] 财年亮点 - 净收入20.15亿美元，较去年17.95亿美元增长12.3% ，工厂建造住房和金融服务净收入分别为19.33111亿和8234.7万美元 [6][13] - 工厂建造模块销售32428个、房屋销售19753套，分别增长18.5%和16.7% ，每套房屋净收入97864美元，下降3.5% [13] - 毛利润4.65591亿美元，占净收入23.1% ，工厂建造住房和金融服务毛利润分别为4.41796亿和2379.5万美元 [15] - 销售、一般和行政费用2.75315亿美元，运营收入1.90276亿美元，净利润1.71036亿美元，摊薄后每股净利润20.71美元 [15][16] - 调整后净利润1.78606亿美元，摊薄后每股调整后净利润21.63美元，较去年18.37美元增长17.7% [16] - 2025年3月29日积压订单1.97亿美元，高于2024年3月30日的1.91亿美元 ，全年股票回购约1.5亿美元，董事会批准额外1.5亿美元股票回购计划 [6] 管理层评论 - 3月业务活动显著回升，弥补2月南方恶劣天气对春季销售季的影响 ，公司维持生产水平并准备随市场情况增加产量 [4] - 第四季度统一31个制造工厂品牌为Cavco ，未来全国产品线将按特定特征细分房屋，简化购房者搜索流程并提升营销效果 [4] 业务分析 - 工厂建造住房业务净收入增长主要因销售 volume 增加 ，但公司自有门店销售占比降低、平均售价下降和销售组合变化部分抵消增长 [10][13] - 金融服务业务净收入季度下降、财年增长 ，季度下降因贷款销售减少，财年增长因保险保费增加但贷款销售减少部分抵消 [10][14] - 工厂建造住房业务毛利润增长因销售 volume 增加 ，销售、一般和行政费用增加因品牌整合的一次性非现金费用和激励薪酬增加 [11][20] - 金融服务业务毛利润下降因贷款销售减少和保险理赔增加 [11][20] 财务报表 - 资产方面 ，2025年3月29日总资产14.06645亿美元，较2024年3月30日的13.5416亿美元增加 [23][24] - 负债和股东权益方面 ，2025年3月29日总负债3.42063亿美元，股东权益10.64582亿美元 [23][24] 其他信息 - 公司管理层将于2025年5月23日上午10点举行电话会议回顾业绩 ，可通过网络直播或电话参与 [17] - 公司设计和生产工厂建造住房产品 ，是美国最大的制造和模块化房屋生产商之一，还有金融和保险子公司 [18] - 公司报告非GAAP财务指标 ，如调整后净利润和摊薄后每股调整后净利润，以补充GAAP财务报表 [30]