业绩表现 - 2024/25财年全年总营收达4985亿元，同比增长21.5%，创历史第二高位 [1] - 非香港财务报告准则下全年净利润104亿元，增幅达36% [1] - 非PC业务营收占比提升近5个百分点至47% [1] - SSG方案服务业务实现双位数增长，运营利润率超21% [1][3] - ISG基础设施业务集团营收同比增长63%，下半财年成功扭亏 [3] AI战略驱动 - AI PC出货超预期，在Windows AI PC类别中位居全球第一 [2] - PC业务全球市场份额达23.7%，与第二名差距扩大至3.6个百分点 [2] - 全年研发投入同比增长13%，研发人员占比提升1.6个百分点至27.8% [2] - IDC预计到2027年AI PC将占全球PC出货量的70% [2] - AI全栈解决方案带动SSG业务营收同比增长13%至610亿元 [3] 全球化布局 - 全球所有大区营收均实现双位数增长：美洲19%、EMEA16%、中国26%、亚太29% [6] - 采用"中国+N"全球化制造布局，在十多个市场建立30多家工厂 [6] - 欧洲和中东市场90%服务器产品产自匈牙利工厂 [6] - 端到端业务模式增强应对关税和环境变化的灵活性 [6] - 全球化运营积累数十年，形成应对不确定性的韧性 [7] 战略转型 - 公司正从硬件厂商转型为AI全栈服务商 [1] - 混合式AI战略和全球化运营积累是利润改善主因 [1] - AI被视为驱动未来增长的核心引擎 [2] - 承诺保持市场份额和利润不掉 [1][7] - 生成式AI和多模态模型加速落地将带动企业级AI基础设施需求 [2]