上市概况 - 绿茶集团于5月16日正式登陆港交所，成为近期港股消费品牌"上市潮"中的一员 [1][2] - 公司IPO最终发售价格为7.19港元，发售1.68亿股，其中公开发售获317.54倍超额认购，国际发售获7.2倍认购 [2] - 引入8名基石投资者共认购8733万美元（约6.73亿港元），包括紫燕食品、正大食品、华宝股份等知名机构 [2][3] - IPO募资净额约7.46亿港元，计划将63.3%用于扩大餐厅网络，26.3%用于建设中央食材加工设施，5.4%用于升级信息技术系统 [3] 市场地位与财务表现 - 截至2024年，绿茶集团在全球拥有近500家门店，2024年营收超38亿元，在中国休闲中式餐厅品牌中按门店数排名第三、收入排名第四 [1][6] - 2022-2024年营收分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元，经调整净利润分别为0.25亿元、3.03亿元、3.61亿元，净利率从1.1%提升至9.4% [7] - 公司计划未来三年新增563家门店，实现千店目标，其中50%将布局二、三线及以下城市 [7] 商业模式与竞争优势 - 人均消费50-70元，在五大休闲中式餐饮品牌中价格最低，通过融合菜品、国风装修及高性价比形成差异化竞争 [5] - 坚持不做预制菜，所有菜品采用新鲜食材现场加工，与205家第三方食材加工公司合作，将原材料成本占比从2021年36.3%降至2024年31.1% [6] - 每年保持20%菜品更新率，2022-2024年分别推出172、168、203个新菜品，同时优化门店模型，新店投资回收期从18个月缩短至15个月以内 [5][7] 资本表现与股东回报 - 上市首日破发但成交量达8800万股（金额6.08亿元），获招银国际、中信证券、摩根士丹利等机构买入，当前市盈率约11倍 [9] - 公司计划派发不少于1.8亿元特别股利（相当于发行估值4%回报率），并承诺上市后每年派发50%利润作为股息 [10] - 可比公司古茗上市三个月股价翻数倍至24.3港元，显示消费股仍受市场欢迎，绿茶集团2025年海外签约门店已超15家 [9][10]