2025年5月20日，香港强积金管理局一纸公文震动全球金融市场——所有养老金投资组合中的美债必须限时抛售。导火索是国际评级机构 穆迪摘掉了美国国债的AAA评级，而香港法律规定，退休金只能重仓持有顶级信用债券。这场看似合规的操作，却像多米诺骨牌般推倒 了美债市场的信心堡垒。 当香港被迫抛售美债时，中国正悄然完成金融防御体系的升级。央行黄金储备增至7370万盎司，足够堆出12座珠峰，连续5个月增持的节 奏彰显战略定力。更关键的是，人民币跨境支付系统（CIPS）已覆盖180个国家，沙特石油人民币结算占比达38%，俄罗斯人民币储备飙 升至23%。 这种"去美元化"组合拳效果显著：中国持有的外国主权债券中，金砖国家占比从5%跃升至17%，而"一带一路"基础设施收益权证券化项 目，正在培育替代美债的新资产池。 美债危机已引发连锁反应：新加坡主权基金减持7%美债，瑞士央行美元储备跌破40%，德国商业银行裁员1.2万人，意大利养老金亏空 1200亿欧元。而黄金市场却迎来狂欢——现货金价39天暴涨500美元突破3500美元/盎司，上海金交所单日交易量破千吨，全球央行购金 量连续三年超千吨。 美联储的困境更折射系统性危机：每发行 ...