非农就业数据是衡量美国经济健康状况的最核心指标之一，直接影响全球金融市场、货币政策决策及经 济预期。 1. 什么是非农就业数据？ · 定义：美国劳工统计局每月发布的报告，统计除农业、政府、非营利机构和私人家政以外的所有行业 新增就业人数。 · 预期值 vs. 实际值： · · · 新增非农就业人数：反映就业市场扩张或收缩。 · 失业率：劳动力中失业人口占比。 · 平均时薪增速：衡量工资通胀压力。 · 经济扩张期：新增就业强劲、失业率下降（企业扩大招聘）。 · 经济衰退期：就业增长停滞或负增长，失业率上升（企业裁员）。 (2) 影响货币政策 · 美联储的 "双重使命"：稳定物价（通胀）和最大化就业。 · 就业强劲→ 美联储可能加息（抑制过热经济）。 · 就业疲软→ 美联储可能降息（刺激增长）。 · 发布周期：每月第一个周五（北京时间晚间或凌晨，冬令时和夏令时调整）。 · 核心指标： 2. 为何 NFP 如此重要？ (3) 驱动金融市场 3. NFP 的三维分析框架 (1) 新增就业人数 · 外汇市场：超预期→ 美元通常走强（加息预期升温）。 · 股市： · 短期：强劲就业可能利空股市（加息担忧）。 · 长期：就 ...