公司业绩与市场表现 - 2025年至今公司股价基本持平 但季度财报可能成为催化剂[1] - 2025财年第四季度营收393亿美元 同比增长78% 环比增长12% 数据中心业务收入增长93%[4] - 每股收益0.89美元 同比增长82%[4] - 2026财年第一季度营收指引430亿美元 预计同比增长65% 华尔街共识预期431.5亿美元营收和0.73美元调整后每股收益[5] AI行业机遇 - 三大云服务商(亚马逊AWS 微软Azure 谷歌云)宣布增加基础设施支出 主要用于AI数据中心建设[8] - Meta也提高资本支出计划 四家科技巨头合计支出超过323亿美元[8][15] - 特朗普政府取消"AI扩散规则"出口限制 为公司带来新芯片订单[9] - 与沙特Humain公司签约 首批供应18000颗GB300 Grace Blackwell处理器 后续计划交付数十万颗[10] 竞争地位与估值 - 公司GPU仍是AI处理黄金标准 持续主导市场[13] - 当前股价对应30倍前瞻市盈率 从两年低点反弹[14] - AI市场规模预计至少1万亿美元 部分预测可达10-15万亿美元[14] - 过去三年股价累计上涨688% 期间最大回撤达35%[11] 即将发布的财报预期 - 分析师普遍预计公司将再次创下营收纪录 略超430亿美元指引[16] - 历史显示公司通常给出保守指引 实际结果可能更高[5] - 行业专家认为AI仍处早期阶段 公司有望持续引领发展[14][17]