25Q1，公司实现收入288.3 亿元（yoy+7.4%，qoq+7.8%）。公司一季度实现毛利184.8 亿元 （yoy+8.6%），毛利率为64.1%，同比增加0.7pct；实现调整后净利润112.4 亿元（yoy+32.0%），净利 率为39.0%，同比增加7.3pct。 《第五人格》贡献主要收入，长线运营游戏凸显竞争实力 公司一季度游戏及相关服务收入为240 亿，yoy+12.1%。该季度多款游戏表现亮眼。新游方面，《漫威 争锋》4 月份版本更新登顶Steam 全球畅销榜；《燕云十六声》双端玩家总数超3000 万；《界外狂潮》 3 月上线后登至Steam 全球畅销榜低6 名，同时在线玩家数量超11 万；《七日世界》25 年4 月全球上线 后登顶160 多国家地区iOS畅销榜榜首。长线运营游戏稳定发力，《第五人格》、《率土之滨》、《蛋 仔派对》、《永劫无间》、《逆水寒》等稳定运营，流水上整体稳中有升，其中《第五人格》贡献一季 度主要收入。暴雪系列游戏稳健运营，其中《魔兽世界》和《炉石传说》国服回归后稳定为公司来带流 水贡献，《守望先锋》的回归进一步贡献该部分流水，后续《暗黑破坏神III》回归国服计划持续 ...