新型浮动费率基金获批 - 首批26只新型浮动费率基金于5月23日获证监会注册，预计很快向投资者发售[1] - 产品申报流程高效，5月16日申报，5月19日受理，5月23日获批，体现监管部门对公募基金改革的高度重视[2] - 预计首批产品将于5月底前启动募集，6月底前基本完成募集[8] 产品设计特点 - 设置三档费率水平：基准档1.2%、升档1.5%、降档0.6%[1][3] - 业绩考察指标为年化跑赢6个百分点、年化跑输3个百分点[1][3] - 管理费率根据持有期限和年化收益率表现分档收取，持有不足1年按基准档1.2%收取[3][4] - 持有1年及以上且年化收益率显著超越基准(R>Rp+6%且R>0)适用1.5%费率，显著低于基准(R≤Rp-3%)适用0.6%费率[4][5] 投资策略与基准 - 首批产品均为全市场选股基金，业绩基准主要对标沪深300、中证500等主流宽基指数[6] - A股+港股股票仓位中枢一般在80%左右，体现以权益投资为主的特点[6] - 业绩比较基准起到"锚"和"尺"的作用，约束投资行为并衡量基金表现[9] - 未来可能推出对标主题风格类指数的新型产品[6] 行业影响与意义 - 新型产品强化基金管理人与投资者利益绑定，体现以投资者为本的理念[10] - 引导基金公司更加重视业绩比较基准，防止风格漂移[9][10] - 推动基金公司选择更能代表投资策略的基准，提高匹配度[10] - 鼓励投资者长期持有，对理性投资具有引导意义[10] 市场准备情况 - 拟任基金经理多为经验丰富的老将，投资风格均衡[7] - 销售机构将加强投资者教育，以通俗易懂方式宣传产品[8] - 多家管理人积极筹备类似产品，预计未来将有更多产品获批[8]