融资计划 - 公司启动H股配售计划,拟以42.44港元/股的价格配售1900万股新H股,预计净筹资约7.96亿港元 [2] - 配售股份占现有H股的10.02%,若全额认购,公司H股流通盘将扩大近一成 [2] - 配售所得净额主要用于核心产品泰它西普(RC18)的核心适应症拓展及其他一般企业用途 [2] 财务状况 - 2024年公司营收同比激增58.54%,但归母净亏损仍高达14.68亿元 [2] - 2025年一季度营业收入5.26亿元,同比增长59.17%;归母净利润亏损2.54亿元,亏损幅度同比收窄 [4] - 公司有财务记录的七个年份中,已有六个年份利润亏损 [2] - 2024年一季度销售3.30亿,二季度环比增长24.48%,三季度环比增长13.56%,四季度环比增长8.75%,2025一季度环比增长3.54%,增速明显放缓 [6] 核心产品表现 - 公司已进入商业化阶段的药物有两款:泰它西普(RC18)和维迪西妥单抗(RC48) [5] - 2021年泰它西普收入约4730万元,维迪西妥单抗收入约8400万元,当年公司营收同比暴增46753.31%,成为唯一盈利的完整财年 [5] - 2024年公司营业收入17.17亿元,较去年同期的10.83亿元增加58.54% [5] 研发投入与资金压力 - 2024年全年研发费用支出为15.4亿,2025一季度研发费用保持在3.29亿元的高位 [8] - 截至2024年末,公司账面货币资金为7.62亿元,2025年一季度下滑至7.22亿元 [8] - 2025年一季度短期借款高达11.31亿元,长期借款为10.63亿元,短期偿债压力显著 [8] - 2024年3月推出25.5亿元A股定增预案未果,2024年7月将定增募资额下调至19.53亿元,但仍未落地 [9] 行业背景 - 创新药研发周期长、资金投入大的行业特性,使得公司研发支出长期处于高位 [8] - 2025年国内创新药企将迎来PD-1、ADC等药物Ⅲ期临床集中爆发期,企业需大量资金支持研发 [10] - 行业竞争激烈,企业需不断投入资金推进管线项目,争夺市场份额 [10]
荣昌生物配售求生录:58%营收增长难掩14亿元亏损的资本困局