5月23日，在岸人民币兑美元即期收盘价报7.1895，较上一交易日上涨145点，创2024年11月8日以来新 高。 多重不利因素牵制美元反弹 与人民币汇率走势形成对比的是，年初至今，美元指数高开低走，主要受到美国关税政策的影响。美国 关税政策对于美元指数的影响，经历了从年初的"关税溢价"到"关税折让"的过程。今年年初的时候，市 场预计特朗普强硬的关税政策，会导致美元迅速地升值，因此，开启了"关税溢价"的交易，美元指数一 度冲高至109附近。 但随着特朗普关税政策的反复，以及其他经济体的反制裁措施，"美国例外论"迅速退坡，美元资产遭到 抛售，美元指数在4月份跌落至100点下方。随着中美贸易谈判达成阶段性共识，市场情绪得到短期提 振，目前美元指数处于徘徊震荡的状态。 今年以来，人民币汇率波动性显著增强，汇率双向波动区间明显扩大。5月以来，国内一揽子支持性政 策节奏超预期，提振市场信心，中美贸易会谈结果积极，离岸和在岸人民币兑美元汇率同步走强。 市场人士指出，未来人民币汇率有机会步入"双向波动弹性扩大、市场预期理性回归"的新阶段。短期 看，宽幅震荡区间可能成为新常态。中长期看，随着国内经济的不断回暖，人民币资产的中 ...