公司股息情况 - 股息收益率高达7.5%，年化股息为每股1.72美元，按当前股价计算季度支付为每股0.43美元 [2][3] - 公司连续16年增加股息，3年年化股息增长率为2.5% [3][4] - 基于现金流的股息支付率为47.69%，但基于过去12个月盈利的支付率高达124.64% [5][6] 财务表现与挑战 - 2025年第一季度总收入同比下降8%至137亿美元，主要因Paxlovid销售额骤降75% [7] - 关键药物专利到期风险：Eliquis(2028年)、Prevnar/Ibrance/Xtandi(2026-2027年)将导致2026-2028年间年收入损失170-180亿美元 [8] 战略转型措施 - 430亿美元收购Seagen强化肿瘤管线，2024年Seagen产品贡献34亿美元收入 [9] - 2025年5月与3SBio达成60亿美元潜在价值的全球授权协议，获得抗癌双抗SSGJ-707 [10] - 计划2030年前推出8款新肿瘤药物，近期Adcetris获FDA批准，Padcev/Talzenna临床数据积极 [11] - 非肿瘤领域Abrysvo疫苗在欧美市场扩展，但口服GLP-1药物danuglipron于2025年4月终止开发 [12] 市场预期与估值 - 当前股价23.34美元，12个月平均目标价29.17美元(潜在涨幅25.08%)，最高预测34美元 [13] - 市盈率16.54倍，显著低于行业平均水平 [1][13] 行业竞争动态 - 尽管公司股息吸引力显著，但分析师更推荐其他五只未披露的股票作为优先选择 [16] - 肿瘤治疗领域成为战略重点，抗体药物偶联物(ADC)和双特异性抗体布局加速 [9][10]