公司经营现状 - 2024年公司营业收入32.77亿元，同比下滑25.26%，归母净利润3.05亿元，同比下滑42.68%，扣非净利润1.31亿元，同比暴跌71.76% [5] - 葡萄酒收入24.38亿元同比下滑22.32%，白兰地收入7.4亿元同比下滑35.8%，两大产品毛利率均减少近3个百分点 [5] - 存货规模达29.04亿元同比增长5%，存货周转天数飙升至732.8天创十年新高 [6] 渠道与产品问题 - 线下商超渠道存在产品陈列边缘化现象，部分产品生产日期为2020-2022年且积尘严重 [1][2] - 经销商模式占营收84.62%，但六大区经销商数量下滑且单店收益下降 [8] - 新品低度气泡酒"小萄"电商销量仅4000多单，面临同业与跨界竞争 [9] 行业竞争环境 - 中国葡萄酒行业市场规模从2019年534亿元萎缩至2024年159亿元 [7] - 澳大利亚葡萄酒进口量额同比分别增长13.6%和37.2%，占进口额近三分之一 [7] 管理层举措 - 拟处置葡萄基地预计带来1亿元收益，被市场质疑"卖地求生" [5] - 2023年实施的股权激励计划因业绩未达标引发投资者不满 [7] - 销售费用率增至30.91%创十年新高，但营收较2019年50.74亿元持续下滑 [6] 发展目标 - 2025年营收目标设定为不低于34亿元，预期增幅不足4% [6] - 长期目标为恢复至2019年50.74亿元水平并冲击百亿 [6]