行业概述 - 全球及国内晶圆生产线持续扩张，为半导体掩膜版行业带来显著增长机遇，新能源汽车、消费电子等下游领域技术革新加速了半导体掩膜版的更新换代需求 [2] - 半导体光掩模市场呈现美日企业高度垄断局面，2022年晶圆厂自有配套掩模版工厂占据66%市场份额，剩余市场由日本Toppan、美国Photronics、日本DNP等国际巨头掌控 [2] - 掩模版生产所需的基材、石英基板、光刻胶及光学膜等关键材料同样被国外企业垄断 [2] 国产替代与市场前景 - 国际贸易紧张和半导体产业逆全球化背景下，加速国产替代已成为国家战略重点 [3] - 中国光掩模制造业在中低档产品市场已取得进展，国内企业需增强研发实力以在全球市场占据更有利地位 [4] - 2020年上半年中国集成电路产品进口额达1546.1亿美元，远超本土销售额3539亿元人民币，凸显半导体材料国产替代空间巨大 [11] - 路维光电预计未来3-5年国内平板领域光掩模市场空间接近100亿元，当前国产化率约20% [11] 光掩模产业链与技术特性 - 光掩模在微电子制造中扮演图形转移母版角色，是平板显示、半导体、触控及电路板等行业生产的关键材料，其精度与质量直接影响下游产品良品率 [5] - 根据基板材料不同，掩模版可分为石英掩模版、苏打掩模版及其他类型，分别应用于平板显示、半导体、触控及电路板制造等领域 [5] - 光掩模行业具有逆面板周期特性，面板行业上行时掩模版销售额下滑，下行时因厂商加大新品开发带动需求增长 [5] - 产业链分为上游供应（基板、光学膜等）、中游制造及下游应用（消费电子、车载电子、物联网等）三大环节 [6] 市场数据与竞争壁垒 - 全球光掩模市场规模逐年增长，2022年达52亿美元，中国市场规模从2019年74.12亿元增至2023年124.36亿元，2024年上半年达71.23亿元 [8] - 行业进入壁垒高，设备单价在几千万到上亿元不等，且全球设备生产数量有限导致购买竞争激烈 [8] - 掩模版行业为技术密集型和资金密集型，国内人才稀缺且培养周期长 [8] 主要上市公司表现 - 清溢光电（688138）2024年营收11.12亿元（同比+20.35%），归母净利润1.72亿元（同比+28.49%），2025年Q1营收2.99亿元（同比+9.83%） [12][13] - 路维光电（688401）2024年营收8.76亿元（同比+30.21%），归母净利润1.91亿元（同比+28.27%），2025年Q1营收2.6亿元（同比+47.09%） [15] - 龙图光罩（688721）2024年营收2.47亿元（同比+12.92%），归母净利润9183万元（同比+9.84%），2025年Q1营收5436.74万元（同比-8.97%） [17]