外卖平台补贴大战概况 - 京东外卖于4月推出百亿补贴，美团和饿了么两大平台迅速跟进，引发外卖平台间的激烈竞争 [1][6] - 新茶饮行业成为三大平台补贴战的中心，补贴后奶茶、咖啡价格低至几元一杯，吸引大量消费者 [1][2] - 咖啡、奶茶品类被选为竞争切入点，因其吸引年轻价格敏感用户，订单分散且已有成熟的在线点单习惯，利于外卖平台快速起量 [6] 新茶饮品牌市场表现 - 外卖补贴显著带动新茶饮公司销量和股价，蜜雪冰城市值突破2000亿港元，古茗市值达640亿港元，茶百道市值达155亿港元 [1] - 5月以来蜜雪冰城股价涨幅超9%，古茗股价涨10%，茶百道股价涨幅超20% [1] - 库迪咖啡在饿了么平台销量较日常订单增长近10倍，在京东外卖销量突破4000万单 [4] - 轻乳茶品牌茉莉奶白在饿了么平台订单量同比增长近3倍，其单品"茉莉奶白"一天卖出10万杯 [4] 门店运营与消费者反应 - 补贴期间门店出现爆单现象，库迪咖啡有门店日订单从200单激增至近400单，员工工作强度极大 [2][3] - 消费者实现"奶茶自由"，有用户以4元买到两杯蜜雪冰城，2.5元买到一杯茉莉奶白，消费频次增加 [4] - 5月中旬补贴达到高潮，库迪咖啡产品在美团平台优惠后价格可低至1.9元，甚至有消费者仅花1分钱拼到美式咖啡 [3] 行业竞争格局与挑战 - 新茶饮行业竞争同质化加剧，门店密度加大，蜜雪冰城门店总数超4.6万家，古茗、沪上阿姨逼近万店规模 [7] - 行业面临增长瓶颈，国内奶茶饮品门店总数近一年净减少5.40万家，咖啡类门店净增长仅7300家 [9] - 主要品牌运营指标承压，蜜雪冰城2024年前9个月平均单店零售额、日均订单量等核心指标同比下滑；古茗2024年收入增速由38.07%降至14.54%，单店GMV下降 [9] - 低价竞争压缩行业毛利率，古茗毛利率由31.3%缩减至30.6%；瑞幸咖啡自营门店同店销售额同比下滑16.7% [9] 未来发展趋势与策略 - 新茶饮竞争焦点转向在既定价格带内，通过供应链能力支撑产品性能的极致化，而非单纯比拼成本 [11] - 差异化、国际化和品类扩张被视为企业突破的机会，例如霸王茶姬通过轻乳茶创新品类实现差异化 [12] - 为维持价格优势，库迪咖啡将门店补贴政策延长至2028年底，并新增高房租和下沉市场门店专项补贴 [12] - 即时零售大战为行业竞争带来新变数，多数产品价格被拉到10元以下，平台补贴退去后企业维持盈利能力面临挑战 [10]