本报告导读： 公司涤纶工业丝价差同比修复明显，且越南基地业务向好，维持增持评级。 越南基地业务向好，帘子布项目建设中。截止5 月14 日，越南子公司持续满产满销，2024 年度实现净 利润1 亿元；2025 年第一季度，越南子公司产品销售结构进一步优化，盈利能力较上年同期得到显著提 升。公司将以"一带一路"为契机，持续深化"技术+产能+市场"三位一体战略，通过全球化布局抵御外部 风险，抢占高端市场制高点，为股东创造长期价值。此外，越南年产1.8 万吨高性能轮胎帘子布项目在 顺利推进中。 积极研发开拓新产品。公司对新产品的研发始终坚持围绕客户需求，研发全球行业领先产品。具体来 看，公司LCP 纤维已具备生产能力，PEEK 纤维处于研发送样阶段，主要用于环境材料、各类复合材料 及清洁能源材料等领域；公司拒海水聚酯工业丝产品已广泛应用于船舶、海洋钻井、深海风电系泊缆绳 等，该产品已通过ABS 测试认证。 风险提示：市场开拓不及预期，原材料价格上涨。 投资要点： 维持"增持" 评级。考虑到公司经营顺利，维持公司2025-2026年、新增2027 年EPS 分别为0.44、0.47、 0.52 元。参考可比公司及公司成 ...