市场动态 - 过去一个月股市狂热反弹暂停 主要因财政赤字担忧加剧推动国债收益率飙升 同时特朗普威胁提高关税 [1] - 特朗普威胁对非美国制造的苹果产品征收25%关税 并警告可能将欧盟关税提高至50% 导致主要股指连续一周下跌 纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数当周均下跌约2.4% 标普500指数下跌约2.6% [1] - 30年期美债收益率一度触及5.1% 接近2007年以来最高水平 10年期美债收益率突破4.6% 创2月以来新高 [2] - 上周五债券抛售有所缓解 因特朗普再次威胁提高关税 提醒投资者贸易政策不确定性仍远未结束 [3] - 罗素2000指数下跌近4% 标普500指数下跌2.6% 因利率敏感型股票表现不佳 [6] 公司财报与盈利 - 英伟达将于周三盘后公布季度财报 预计调整后每股收益为0.88美元 营收433亿美元 去年同期调整后EPS为0.61美元 营收260亿美元 [6] - 英伟达是标普500指数的重要成分股 自2022年11月ChatGPT推出以来 该公司贡献了标普500指数约17%的涨幅 [6] - 标普500公司第一季度财报季接近结束 93%的公司已完成财报发布 盈利同比增长12.9% 远高于3月31日预期的7.1% [9] - 仅有8家公司撤回全年每股收益指引 远低于五年前第一季度撤回指引的185家公司 [9] 通胀与政策影响 - 关税加剧了通胀可能再次飙升的担忧 但经济数据中几乎没有显示通胀回升的证据 [13] - 经济学家预计4月核心PCE同比增速为2.5% 低于3月的2.6% 环比预计增长0.1% 高于前月的0% [13] - 美国银行高级经济学家预计 将于6月公布的5月通胀数据可能首次显示关税对价格的影响 [13] 市场展望 - 对企业应对关税能力的信心是支撑近期市场反弹的关键因素 摩根士丹利首席投资官认为2025年股市将收高 [12] - 摩根士丹利更看好美股而非国际股票 因标普500的盈利修正开始转向更高水平 [12]