行业土储概况 - TOP100房企2024年末总土储货值25.17万亿元，同比下降13%，总土储建面15.73亿平米，同比下降12% [1][2] - 相比2020年峰值期，百强房企总土储货值累计下降45.2% [2] - 96%的百强房企出现土储货值下降，其中15%的房企降幅超20% [1][5] 房企梯队结构变化 - 5000亿以上货值房企数量减少至13家，千亿以下房企增至38家 [6] - 头部房企货值缩量显著：万科土储货值下降25%（减少3440亿元），碧桂园下降2095亿元，招商蛇口下降2042亿元 [9][10] - 货值TOP10房企中，保利发展、绿地控股分别减少1920亿元、1793亿元 [10] 去化压力与周期特征 - 百强房企加权平均去化周期达6.93年，创历史新高 [1][11] - 1000-3000亿货值房企去化周期最长（9.01年），万亿以上房企为8.22年，5000-10000亿房企最短（5.01年） [14] - 滨江集团成为例外：1701亿货值对应1116亿销售额，去化周期仅1.52年 [14] 存货质量与战略转型 - 50家典型房企存货账面价值7.98万亿元，同比下降15%，其中竣工现房占比升至27% [17] - 94%的上市房企计提存货跌价损失1677亿元，2024年跌价损失同比增加26% [20] - 行业投资逻辑转向：从规模导向转为聚焦核心城市、平衡现金流安全，新增投资向一二线集中 [23]