核心观点 - 某国际投资巨擘宣布将于2025年年底卸任CEO职务，但其价值投资理念将持续影响市场 [1] - A股低估价值股或正迎来投资机会，政策与资金流向均支持价值回归 [2][3][5][6][8] 规则重塑 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》出台，要求强化业绩比较基准约束，打破"重赛道押注、轻基准跟踪"模式 [3] - 主动权益基金在大金融板块配置比例仅为基准权重的四分之一至三分之一，存在显著补仓空间 [3] - 制度性纠偏将推动万亿级资金从高配科技转向均衡配置，对低估价值赛道形成长期增量资金流入 [3] 资金引流 - 央行降准释放万亿流动性，直接降低银行负债成本，缓解净息差压力 [6] - 保险资金权益投资比例上限提高，新增600亿试点额度，高股息金融股或成险资选择 [6] - 资本市场"类平准基金"机制常态化运作，通过宽基ETF持续注入流动性，大金融板块作为指数权重核心受益 [6] - 政策组合拳通过降低融资成本、改善资产质量等长效机制夯实板块基本面 [6] 价值修复 - 银行板块市净率仅0.5-0.6倍，处于历史5%分位，股息率高达6.9%，形成"高分红+低估值"双重安全垫 [5] - 监管要求长期破净公司制定市值提升计划，或推动银行通过优化资产结构、加大分红频次等方式释放价值 [5] - 部分银行将存量按揭贷款利率调降与地方政府债务置换结合，实现资产质量与盈利能力同步改善 [5] - 大金融板块防御属性凸显，或是对抗外围环境不确定性的"反脆弱"工具 [5] 市场表现 - 沪深300价值指数通过股息率、市净率、市盈率、市现率四维优选低估值大盘股 [8] - 大金融板块（银行+非银金融）在沪深300价值指数中占比52% [8] - 相关产品沪深300价值ETF（562320）受益于长期破净股市值管理和价值投资理念修复 [8]