万能险结算利率现状 - 截至5月22日已有653款万能险产品公布4月结算利率最高为3.5%最低为0.36%其中20款达到3.5%的峰值270款(占比41%)利率≥3%383款(占比59%)利率<3% [1][2] - 结算利率较2023年12月明显下降此前利率≥3%的产品占比约56%当前多数产品利率集中在2.0%-3.3%区间部分产品实际利率已与最低保证利率持平 [2][4] 利率下调原因分析 - 固收资产利率中枢下移叠加权益市场回报低于预期保险公司通过下调结算利率缓解利差损风险并提升资产负债匹配度 [3] - 监管要求结算利率必须反映实际投资收益率禁止虚高定价债券和银行存款等主要资产收益率下降直接传导至结算利率 [3][4] 未来利率走势预测 - 存量保单中最低保证利率设定为2.5%或3%的产品下调空间有限但近年新备案保单(最低保证利率1.5%-2.0%)可能进一步下调 [5] - 监管已建立动态调整机制2024年10月起新备案万能险最低保证利率上限降至1.5%未来结算利率或更贴近市场利率水平 [4][7] 监管政策与产品转型 - 金融监管总局4月新规禁止开发5年期以下万能险鼓励延长存续期限并允许调整最低保证利率打破"保底"刚性 [7] - 行业从"野蛮生长"转向长期稳健发展产品设计更侧重满足低风险偏好人群的长期理财需求结算利率虽降但仍高于部分银行存款 [7][8]