业绩表现 - 同程旅行首季经调整净利润按年升41% 胜于预期 [1] - 公司策略奏效 克服去年高基数及酒店房价疲弱等不利因素 [1] - 专注低线城市用户使表现短期内优于同行 [1] 业务策略 - 公司强调进一步变现 提升销售和市场推广工作投资回报率 [1] - 预期该策略将支持利润率 [1] 收购与盈利预测 - 未计入拟收购万达酒店管理交易 仍对今年实现净利润按年增长20%更有信心 [1] - 中银国际微升目标价至23.6港元 重申买入评级 [1]