核心观点 - 公司控股子公司众生睿创自主研发的一类创新多肽药物RAY1225注射液获批开展两项III期临床试验(SHINING-2和SHINING-3) [1] - RAY1225注射液具有GLP-1受体和GIP受体双重激动活性，具备每两周注射一次的长效药物潜力 [1] - RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者的III期临床试验(REBUILDING2)已获得伦理审查批件 [1] - RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者的II期临床试验(REBUILDING-1)与T2DM患者的II期临床试验(SHINING-1)均已达到主要终点 [1] 临床试验进展 - RAY1225注射液两项降糖III期临床试验将全面启动：单药治疗T2DM患者的III期临床试验(SHINING-2)和与口服降糖药物联合治疗的III期临床试验(SHINING-3) [2] - 公司表示RAY1225注射液获得两项降糖III期临床试验伦理批件对短期财务状况、经营业绩不构成重大影响 [2] - 公司创新药项目累计获得中国、美国、欧洲、日本等国家/地区共159项授权专利 [3] 财务表现 - 公司2024年实现营业总收入24.67亿元，同比下降5.48% [4] - 归属净利润亏损2.99亿元，同比大幅下降213.63% [4] - 扣非净利润亏损2.60亿元，同比下降185.41% [4] - 研发投入金额为2.63亿元，同比下降19.28% [4] - 研发投入占营业收入的比例为10.68%，相比上年同期下降1.82个百分点 [4] - 今年一季度营业收入为6.34亿元，同比下降1.07% [4] - 一季度研发费用为1592万元，同比下降46.87% [4] 市场表现 - 26日公司开盘报价14.11元/股，午间收盘报价13.83元/股，成交12.17亿元，涨跌幅-2.75% [5] 行业观点 - 有分析指出公司研发投入的下降可能影响未来创新药的研发进度和商业化推广 [3] - 宝盈基金医药基金经理姚艺表示国内创新药企业商业模式正得到验证，2025年将是创新药企业业绩兑现周期起点 [3]