债券市场动态 - 日本超长期国债市场供需失衡加剧，10年期和30年期日债收益率上周飙升至高位，美国国债收益率也显著上行 [1] - 日本40年期债券拍卖结束后将有一段喘息期，养老基金可能趁机延长持仓久期以匹配基准指数 [6] - 外国投资者4月大量购入超长期日本国债，引发未来可能平仓的担忧 [8] 股市表现与预期 - 尽管债券市场剧烈动荡，股市表现出抗跌韧性，市场风险情绪未显著恶化 [1] - 野村证券认为当前市场可能处于"台风眼"短暂平静，更大的风暴即将来袭 [2] - 预计6月和7月风险规避情绪和日元升值将加剧，建议等待时机买入日本股票 [9][10] 央行政策与财政动向 - 日本央行强调不打算干预市场，也不会改变减少债券购买的政策方向 [7] - 美国众议院通过减税法案，参议院讨论可能导致进一步减税增加 [7] - 美联储众多高官暗示降息时间将推迟至9月以后 [7] 收益率与汇率预测 - 野村上调日美10年期和30年期国债收益率预期区间 [9] - 10年期JGB收益率预计2026年9月达到1.75%，区间为1.50%~2.00% [10] - 30年期JGB收益率预计2026年9月达到3.10%，区间为2.90%3.50% [10] - USD/JPY预计2026年9月为139，区间为135145 [10] 投资建议 - 建议投资者等待时机买入日本股票，目标入场点位为TOPIX约2,600点，日经225指数约36,000点 [10] - 长期10年期USTs入场点位为4.43%，目标4.00%，止损4.65% [11] - 长期USD/JPY入场点位为144.45，目标138.00，止损148.00 [11]