基金代销市场格局 - 基金代销市场呈现银行、券商、独立基金销售机构三足鼎立格局，三类机构数量分别为147家、98家、94家 [2] - 银行在非货币市场基金保有规模中占比44.2%（42159亿元），独立基金销售机构占比34.2%（32657亿元），券商占比20.0%（19055亿元） [3] - 银行优势在于线下网点与客户黏性，券商依托综合金融服务能力，独立基金销售机构以互联网化运营覆盖长尾客户 [2] 代销机构动态 - 诺安基金新增华泰证券为代销机构，兴华基金新增深圳众禄基金销售公司，交银施罗德新增邮储银行作为代销渠道 [1][2] - 全市场公募基金代销机构平均代销基金数量为2464只，14家机构代销超1万只，部分机构代销不足百只 [5] 指数化投资影响 - 国内ETF规模突破4万亿元，增强型ETF、Smart Beta策略产品成为创新重点 [4] - 券商是场内ETF交易主渠道，银行与独立销售机构通过ETF联接基金参与市场 [4] - ETF发展推动代销行业集中度提升，头部机构市场份额扩大，中小机构竞争压力加剧 [5] 未来竞争方向 - 代销机构需建立差异化定位，提升产品评价专业度，运用大数据实现个性化推荐 [5] - 需关注新生代投资者需求变化，布局投教内容与数字化服务能力 [5]