公司股价表现与财务预期 - 过去一年股价上涨6%，低于行业24.2%和标普500指数10.8%的涨幅 [1] - 2025年和2026年收入预计分别同比增长10.2%和8.4% [1] - 2025年和2026年盈利预计分别增长16.3%和16.8% [1] 收入驱动因素 - 商户解决方案部门通过每笔交易费用产生经常性收入，峰值处理量超过每秒25,000笔交易 [2] - Clover订阅费用贡献稳定收入流 [3] - 处理和服务收入占总收入81%，主要来自多年合同下的账户和交易费用 [3] 收购战略与业务扩展 - 2025年3月完成Payfare收购，增强嵌入式金融解决方案的卡计划管理和白标客户应用 [4] - 同期收购CCV以提升Clover平台在欧洲的部署能力 [4] - 2025年4月收购Pinch Payments，优化支付流程并加速市场推广 [5] - 同月达成收购Money Money的协议，扩展巴西中小企业的资本服务 [6] 流动性状况 - 2025年一季度流动比率为1.1，低于行业平均1.15但环比增长3.8% [7] - 流动比率高于1，显示短期负债覆盖能力良好 [7] 行业竞争与挑战 - 行业竞争加剧，非银行公司进入迫使持续创新和成本控制 [10] - 需持续投资技术和人才以保持竞争力 [10] - 过去六个月股价下跌28.4%，且无股息支付计划 [11] 同业比较 - Cintas长期盈利增长预期13.2%，过去四季平均盈利超预期7.6% [12] - Duolingo长期盈利增长预期44.9%，过去四季平均盈利超预期22.8% [13]