特约评论员黄亚南 去年12月，日本政府编制的预算案显示，2025年度的税收将会增加，同时也削减了一部分财政支出，这 意味着可能会减少国债的发行量。但是，由于突发的美国关税政策，使得日本的经济走势变得一片混 沌，税收增加的乐观预测也基本消失。而且，今年夏天日本还将举行参议院全国大选。为了争取选票， 各个政党都可能会提出不同的减少消费税率的主张，但这些主张并没有应有的财政收入保障来弥补减税 的缺口，处理不好很可能会引发如2022年英国那样的"特拉斯冲击"。同时，美国还施压日本要增加国防 开支，日本政府可能无法控制财政方面的支出。也就是说，本来很乐观的经济形势风云突变，让日本政 府的入不敷出状况进一步扩大，最后只能以扩大国债的发行量来对应。 以往，在日本国内的投资者大量出售国债的时候，日银就会大规模买入国债。但是，今年3月底，日银 就曾经表示，目前超长期国债收益率的上升并不属于异常情况，所以，不会采取什么措施来对应。为了 深化量化紧缩的政策，日银在去年7月制定了减少购买长期国债的计划。如果这一计划没有改变，日本 国债的交易价格会继续受挫。不仅如此，日银寻求升息的动向也是金融机构消极对待长期国债的一个原 因。尽管美国 ...