高盛发布报告指出，受中美关税措施升级影响，中国房地产市场短期面临压力，但长期企稳趋势未变。以下是核心观点汇总： 一、行业预测调整：短期承压，长期向好 - 二手房市场：由于关税对就业和居民收入的负面影响迅速显现，二手房市场卖家挂牌价与买家意愿成交价的差价可能扩大，导致2025-2027年二手房销量预 测下调13%，价格预测下调2%。 - 新房市场：新房较二手房溢价低于周期中值，且市场需求对开发商降价弹性较低，预计一手房价格相对韧性。国企和地方政府融资平台新开工项目占比上 升，也将支撑新房价格。但开发商项目去化率下降，将导致土地和建设支出减少，2025-2026年销量预测平均下调6%，房地产投资预测下调2%。 - 竣工与投资：年初至今竣工趋势不及预期，"保交楼"政策销量支撑减少，民企流动性持续吃紧，竣工面积预测下调。房地产投资也因土地支付和竣工相关 支出减少而下调。 二、城市分化加剧：核心城市更具韧性 - 出口依赖型城市：如东莞、苏州等沿海出口依赖型城市，受关税冲击较大，4月初以来新房日销量下降约30%。 - 核心城市：上海、北京等一二线核心城市经济韧性和就业市场更稳定，新房价格已现企稳迹象。2025年一季度，核 ...