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真正的好生意,毛利和净利是不会低的
虎嗅·2025-05-27 08:32

互联网平台公司利润率 - 腾讯垄断社交领域毛利率53% 净利率33.7% [1] - 携程在高星级酒店市场占有率65-70% 毛利率81.76% 净利率32.02% [1] - 拼多多毛利率60.9% 净利率28.6%(受TEMU亏损影响) [1] - 网易游戏毛利率57.14% 净利率28.2% [1] 快消品牌净利率分层 - 第一梯队净利率20%:农夫山泉、东鹏、承德露露、养元、可口可乐(22.6%)[2] - 第二梯队净利率10%:百事可乐、雀巢、维他奶 [3] - 第三梯队净利率5%:康师傅、统一中国 [4] 连锁奶茶咖啡公司净利率 - 第一梯队20%:霸王茶姬20.3% [5] - 第二梯队15%:星巴克(正常年份15%)、蜜雪冰城17.94%、古茗16.99% [6] - 第三梯队10%以下:瑞幸8.8%、沪上阿姨10% [7] 硬件公司利润率对比 - 苹果毛利率46.2% 净利率24% 小米毛利率20.4% 净利率6.44% [8] - 英伟达毛利率78.9% 净利率57% AMD毛利率50.2% 净利率15.3% [8] 汽车行业毛利率变化 - 特斯拉毛利率持续下降 比亚迪汽车业务毛利率达22%(行业最高)[15] 商业模式与定价策略 - 需求定价代表企业:茅台、苹果、英伟达、奢侈品 [18] - 竞争定价代表企业:可口可乐与百事可乐、瑞幸与库迪、麦当劳与肯德基 [18] - 成本定价代表企业:小米、拼多多平台商品、光伏行业 [18] 核心商业逻辑 - 净利率30%以上通常具有垄断性特征 [9] - 净利率15%以下表明存在市场竞争 [9] - 净利率5%左右反映红海市场竞争状态 [9] - 零售渠道例外(如沃尔玛、Costco、京东)即使个位数净利率也具规模价值 [12]