内容提要 2025年4月，银行间外汇市场交投活跃，人民币外汇市场日均成交量持续走升；人民币对美元汇率先贬后升，对一篮子货币持续走弱；汇率贬值预期由强转 弱；期权隐含波动率冲高回落，市场情绪逐步趋稳；中美利差小幅走阔，离在岸掉期点差持续缩窄；外币利率市场美元流动性先松后紧，境内外利差月中转 正，主要拆借方供需均大幅下降。 一、银行间外汇市场交投活跃，人民币外汇市场日均成交量持续走升 4月银行间外汇市场日均交易量2131.1亿美元，同比上升20.95%，环比上升0.61%。其中人民币外汇市场日均交易量为1643.48亿美元，同比上升19.21%，环 比上升6.65%，增量主要来自掉期。外币对市场和外币利率市场环比均有不同程度下降。 五、中美利差小幅走阔，离在岸掉期点差持续缩窄 二、美国"对等关税"政策引发全球市场大幅波动，人民币对美元汇率先贬后升，对一篮子货币持续走弱 特朗普宣布对等关税，引发全球市场恐慌，美联储坚持观望态度，美元指数快速走贬并创三年来新低，下旬回升企稳，全月总体大幅收跌。4月2日特朗普宣 布"对等关税"计划，远超市场预期，全球恐慌情绪快速升温，美元指数连续跌破104至102关口，最低触及101点 ...