近期美国股市和债市出现下跌，呈现出股债汇"三杀"的局面。这一现象的根源可追溯至4月2日特朗普单 方面挑起贸易争端，引发全球资本逃离美国资产。资本的流出是对美国政府的"不信任投票"，导致资金 大量流出美国国债，使其跌幅显著。据报道，美国6月前有6.5万亿美元国债到期，需通过发行新债偿 还。然而，近期美国发行的160亿美元20年期国债中标利率高达5%以上，创下新高。这不仅增加了美国 政府的还本付息压力，也让投资者对6.5万亿美元国债的发行前景感到担忧。 与此同时，中国国债收益率相对较低。例如，中国近期发行的20年期国债收益率不足2%，显示出中国 国债的吸引力。此外，三大国际评级机构纷纷下调美国主权信用评级，美国失去了最高信用评级，而中 国则维持了稳定的主权信用评级。这一评级差异反映了国际社会对中国经济增长的信心，以及对中国出 台的一揽子稳定经济政策的认可。 外资投行近期也纷纷发表看多中国资产的报告，舆论方向已发生显著变化。资本从美国资产流出，进一 步加剧了美国股债汇市场的困境。相比之下，中国资产在过去几年被低估，尽管近期有所反弹，但核心 资产估值仍仅为美国的三分之一，具有较大的估值修复空间。 消费板块近期也出现调 ...