收购方案 - 富煌钢构拟通过发行股份及支付现金方式收购中科视界100%股份，交易定价11.4亿元，并向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过4亿元 [3] - 本次交易构成关联交易，因富煌建设是富煌钢构控股股东，但未构成重大资产重组及重组上市 [3] - 收购溢价率约191%，按2024年净利润测算市盈率高达73倍 [3] 标的公司概况 - 中科视界主要从事高速图像采集、分析与处理仪器及系统的研发、生产和销售，产品包括高速摄像仪及视觉测量与分析系统 [3] - 2023年末总资产3.54亿元，净资产2.28亿元；2024年末总资产5.27亿元，净资产3.91亿元 [4] - 2023年营收1.91亿元，净利润1554万元；2024年营收2.22亿元，净利润1545万元 [4][5] 历史交易情况 - 中科视界前身君达高科2017年被富煌钢构以5350万元收购53.5%股权，2019年以6955万元置出给控股股东富煌建设 [9] - 置出时整体估值1.3亿元，仅为当前估值11.4亿元的十分之一出头 [3][9] - 2018年净利润852.9万元，2024年净利润1544.93万元，增长不到一倍；扣非后净利润增长约2倍 [9][10] 战略意图 - 公司称本次交易系向新质生产力转型的重要战略规划，旨在开辟高速视觉领域第二增长曲线 [4] - 高速视觉行业下游应用广泛，预计未来将随人工智能技术发展保持稳定增长 [4] 业绩承诺 - 交易对方承诺中科视界2025-2027年扣非归母净利润分别不低于3336.45万元、5076.45万元和7316.38万元，累计不低于15729.28万元 [5] 市场反应 - 公告次日富煌钢构股价下跌5.14%，市值约33亿元 [10][11]