行业分析 - 抵押贷款REITs（mREITs）高度依赖利率差和杠杆，而权益型REITs拥有实体物业并通过租金获得收入，现金流更稳定且对收益率曲线波动的直接敞口较小 [1] - 当前宏观环境以高利率和收益率曲线趋平为特征，权益型REITs的结构特性使其在波动中更具韧性 [1] 分析师背景 - 分析师拥有20年量化研究、金融建模和风险管理经验，专注于股票估值、市场趋势和投资组合优化 [1] - 曾在巴克莱担任副总裁，领导模型验证、压力测试和监管财务团队，兼具基本面与技术分析专长 [1] - 与研究伙伴（配偶）合作撰写投资研究，结合宏观经济趋势、企业盈利和财务报表分析，提供长期价值创造视角 [1]