黄金价格波动 - 5月27日现货黄金跌破3300美元/盎司，日内跌幅1.45% [1] - 国内黄金现货同步下跌 [3] - 5月金价波动加剧，两周内连续跌破3500/3400/3300美元关口，5月21日又反弹至3350美元/盎司 [7] 波动原因分析 - 利多与利空因素的结构性矛盾及市场情绪放大导致剧烈震荡 [7] - 花旗研报指出全球关税谈判进展缓解避险需求，促使金价进入盘整 [7] - 招商期货认为高位金价叠加大资金涌入是波动性扩大的直接原因 [7] 市场供需动态 - 一季度全球黄金投资需求达551.9吨，同比激增170% [8] - 4月黄金非商业净多头头寸达38.2万手，较五年均值高47%，显示超买状态 [8] - 避险情绪与不可预测的"黑天鹅"事件持续影响金价走势 [8] 投资者行为影响 - 市场追涨导致资金加速涌入，但利空因素触发止损盘引发踩踏式下跌 [8] - 剧烈振幅使部分投资者短期内从盈利转为亏损 [7]