每经记者｜蔡鼎 每经编辑｜兰素英 日本财务省当地时间5月27日（周一）公布的数据显示，截至2024年年底，日本对外净资产（即海外资产总额减去海外负债总额）达到533.05万亿日元（约 合3.7万亿美元），首次超过500万亿日元，创下历史新高。而根据国际货币基金组织（IMF）公布的汇率换算，德国在2024年底的对外净资产为569.65亿日 元，超过日本。 这意味着，日本34年来首次失去全球最大债权国地位。这背后的一大主因就是日元的贬值。去年，美元对日元的汇率上涨11.48%，欧元对日元的汇率上涨 5%。据日本财务省，日元的贬值提振了日本的外币资产，导致海外资产和负债均增加，但资产增长速度更快，部分原因是海外商业投资扩大。 表面上看，日本的对外资产"账面风光"，然而，长期以来依赖"资本外流"驱动增长，也正暴露出日本的结构性难题。《每日经济新闻》记者（以下简称"每 经记者"）梳理发现，2020年以来，日本的海外资产总额一直是其名义GDP的两倍以上，资本"重海外、轻本土"早已成为常态。 与此同时，一场更大的风暴正在日本债市悄然酝酿。本月，30年和40年期国债收益率大幅波动，引发市场对日本财政可持续性的广泛担忧。目前， ...