股价表现 - 公司股价自2025年5月12日发布第一季度财报后上涨12.6%，显著跑赢Zacks Schools行业、Zacks Consumer Discretionary板块及标普500指数 [1] - 2025年至今股价累计上涨35.9%，表现优于同业Laureate Education（19.4%）、Grand Canyon Education（18.5%）和Strategic Education（-6.4%） [2] 财务业绩与展望 - 第一季度调整后盈利和总收入均超市场预期并实现同比增长 [2] - 第二季度收入预计同比增长4-5%至1.6-1.62亿美元，其中APUS课程注册量增长4-7%，HCN增长14%，RU入学人数增长8% [10] - 2025全年收入指引上调至6.5-6.6亿美元（同比增长4-6%），调整后EBITDA预期调高至7700-8700万美元（同比增长7-20%） [11] 增长驱动因素 - 多元化教育产品组合聚焦在职成人教育（包括军人、退伍军人及医护人员），并通过技术转型强化在线教育竞争力 [3][4] - 核心业务APUS、HCN和RU的注册量分别同比增长3.5%、9.6%和7.4%，其中HCN和RU受益于美国医疗系统对护理人员的需求激增 [5][6] 战略举措 - 计划在2025年底前将APUS、HCN和RU合并为单一机构以简化运营并实现成本协同效应 [8][9] - 通过扩大护理校区网络和交叉提供课程（如RU课程入驻HCN校区）提升长期增长潜力 [8] 市场预期与估值 - 分析师30天内上调2025/2026年盈利预测，预期同比增长150.9%和42% [12][13] - 公司当前远期市盈率高于行业均值，反映市场对其增长潜力的认可 [15][16] 行业趋势 - 高等教育市场需求旺盛，在线教育替代方案尤其受到青睐 [4] - 医疗护理领域人才缺口持续推动HCN和RU业务复苏 [5][10]