公司业绩预期 - 公司将于2025年5月29日盘后公布2025财年第三季度财报 投资者关注是否应在财报前买入或持有股票[1] - 第三季度收入共识预期为631亿美元 同比增长79 每股收益共识预期为425美元 过去30天上调1美分 同比增长124[3] - 过去四个季度平均盈利超预期08 但上一季度低于共识预期17[4] 业务驱动因素 - 战略投资 客户中心策略 商品计划及会员增长推动销售和盈利增长 使公司成为防御性消费股[2] - 大宗采购能力和高效库存管理维持低价策略 预计第三季度同店销售增长47 其中国内 加拿大和其他国际市场分别增长5 41和42[8] - 会员续费率超90 预计会员费增长96 提供稳定收入来源[9] - 电商可比销售预计增长21 持续在国内及国际市场扩张[10] 财务表现与估值 - 过去一年股价上涨24 远超行业125的涨幅 表现优于Ross Stores Dollar General和Target 后三者股价分别下跌03 287和359[12] - 当前12个月前瞻市盈率5228 高于行业平均3309和标普500的2136 也高于过去一年中位数5054[13] - 估值显著高于Target Ross Stores和Dollar General 后三者前瞻市盈率分别为1199 211和1761[14] 战略与竞争优势 - 价值导向的商品策略 定期更新产品组合 包含日常必需品和独特高需求商品[10] - 持续开设新仓库和扩展电商平台 覆盖美国 加拿大 英国 墨西哥 韩国 台湾 日本和澳大利亚等市场[10] - 面临通胀压力和SG&A费用上升风险 预计SG&A费用同比增长64[11]