政策导向 - 2025年政策核心聚焦提振消费，强调内需主导和内部循环的经济优势 [1] - 政策方向包括推动大宗消费升级、激发服务消费潜力、放大新兴消费带动效应 [1] 消费数据表现 - 1-4月社会消费品零售总额同比增长4.7%，较一季度加快0.1个百分点 [2] - 服务零售额同比增长5.1%，增速连续两个月加快 [2] - 4月限额以上单位家用电器、文化办公用品、家具、通讯器材类商品零售额同比分别增长38.8%、33.5%、26.9%、19.9%，显著快于整体商品零售增速 [4] - 1-4月实物商品网上零售额同比增长5.8%，持续领先社零增速 [4] 产业动态 - 2025年618大促提前至5月13日启动，与以旧换新政策深度绑定 [5] - 家电补贴范围从8类扩至12类，补贴比例提升至15%-20%，带动线上线下销售分别增长4.7%和12.8% [5] - 线上空调一级能效产品占比达97.7%，智能绿色家电占比显著提升 [5] 政策优化 - 离境退税起退点从500元降至200元，现金退税限额翻倍至2万元，刺激退税商品销售额激增 [7][8] - 旅游城市增设外币兑换点、完善多语种服务，2024年入境游客达1.3亿人次 [8] - 政策推动离境退税商店扩容、商品供给丰富及服务流程优化，形成八条具体举措 [9] 市场结构 - 港股消费指数覆盖互联网电商、乘用车、消费电子等新型消费领域，或更充分反映政策驱动的景气复苏 [9] - 服务零售额同比增长5.1%，文化场馆、非遗产品等体验型消费成为新增长点 [8]