【5 月 26 日铜期货市场数据变动分析】沪铜主力合约价格 5 月 26 日小幅上涨至 77,970 元/吨，整体维 持窄幅震荡；LME三个月期铜价格从 5 月 20 日的 9,519.5 美元/吨上扬至 5 月 23 日的 9,614 美元/吨，涨 幅明显。 国内升水铜、平水铜、湿法铜升水分别环比上涨 11.11%、10%、22.22%，LME 0 - 3 升水从 5 月 20 日的 15.88 美元/吨大幅走强至 5 月 23 日的 31.14 美元/吨，近月合约挤仓风险升温。 5 月 23 日 LME 铜持仓量持平于 287,484 手，市场交投情绪相对谨慎；国内现货市场成交受高铜价及升水压制， 下游采购意愿偏弱，华北地区现货贴水维持贴水 90 元/吨，成交均价虽环比上涨 535 元/吨至 78,315 元/ 吨，但实际成交清淡。 供给端，全球铜矿增量依赖现有项目扩建，精炼产能增速快于粗炼，铜精矿短 缺加剧导致加工费持续下滑。突发供给扰动事件增加，如紫金矿业旗下卡莫阿 - 卡库拉铜矿因矿震暂停 井下作业，短期矿端供应风险上升。LME 库存从 5 月 20 日的 31,754 吨增至 5 月 26 日的 ...