并购重组方案 - 公司拟以15.8亿元收购尚阳通100%股权 较评估值17.57亿元折让10% [1][2] - 交易对价中5亿元以现金支付 剩余10.8亿元以发行股份方式支付 [2] - 尚阳通2024年营收6.06亿元 净利润4567.14万元 对应市销率2.61倍 市盈率34.59倍 [3] - 收购方案需深交所审核 [1] 标的公司业务 - 尚阳通主营高性能半导体功率器件 超级结MOSFET产品占比超60% [2] - 产品应用于新能源充电桩 汽车电子 光伏储能 数据中心等领域 [2] - 客户包括英搏尔 欣锐科技 比亚迪 富特科技 中兴通讯等 [2] - 研发费用率连续两年保持10%以上 [3] 行业前景 - 2023年全球功率半导体市场规模503亿美元 预计2027年达596亿美元 [2] - 中国是全球最大功率半导体消费国 [2] - 尚阳通计划2026年Q1量产8英寸碳化硅工程产品 Q3实现碳化硅Trench产品技术突破 [3] 战略转型背景 - 公司原主营百货零售业务 面临线上零售冲击和消费行为变迁挑战 [4] - 通过并购切入功率半导体领域 打造第二增长曲线 [3] - 与长沙国控资本 清华电子院合作设立半导体并购基金 [5] - 政策层面鼓励上市公司通过并购重组做优做强 [5] 后续计划 - 将通过合资 引入战略合作方等方式盘活资产 [5] - 逐步退出转化率较低项目 为转型减轻负担 [5] - 以提高资产收益率和股东回报率为导向 [5]