市场策略分析 - 推荐组合策略为红利打底+指数增强轮动 该策略利用红利资产提供安全垫和稳定现金流 同时通过指数增强产品捕捉成长红利提升收益上限 符合当前资金动向和政策导向 [1] - 中证2000增强ETF(159552)年内涨幅达20% 相对中证2000指数9%的涨幅超额收益达11% [1] - 港股红利低波ETF(520550)股息率高达8.29% 今年以来已21次刷新历史新高 年内收益达10% 在红利ETF中表现突出 [3][4] 产品特性分析 - 中证2000增强ETF(159552)兼具被动跟踪指数获取Beta收益和主动管理超额收益的双重优势 适合纳入配置池 [3] - 港股红利低波ETF(520550)采用月月分红机制 一年最多可分12次 适合作为底仓长期持有 特别适合养老、教育等长期资金配置 [4] 配置建议 - 初始配置建议50%港股红利低波ETF(520550)+50%中证2000增强ETF(159552) 后续可动态调整 [6] - 若小盘风格持续占优 可阶段性超配中证2000增强ETF(159552)至70% [6] - 若风险事件发生或市场恐慌情绪升温 建议将港股红利低波ETF(520550)仓位提升至80%以上 [6] 市场环境分析 - 今年市场整体偏向小盘风格 中证2000指数涵盖的中小盘股票具有高成长性和波动性 为指增策略提供超额收益机会 [3] - 市场对小盘股关注度提高 增量资金持续流入中证2000成份股 推动股价上涨 [3] - 量化模型中反转、红利、成长因子今年表现良好 传统多因子组合获取较多超额收益 [3]