公司与宁德时代合作协议 - 万润新能与宁德时代签订5年协议，自2025年5月起供应磷酸铁锂产品约132.31万吨，年均供应量26.46万吨 [1] - 按当前市场均价3.2万-3.34万元/吨测算，协议总价约423亿-442亿元，年均营收贡献84.6亿-88.4亿元，远超2024年全年75.23亿元的营收规模 [1] - 协议预计将对公司未来经营业绩产生积极影响 [1] 磷酸铁锂行业现状 - 2024年中国磷酸铁锂电池出货量超900GWh，同比增长超35%，其中动力电池出货量约560GWh，占动力电池总出货量72% [2] - 2024年全球储能电池中磷酸铁锂电池占比高达92.5% [2] - 高压实磷酸铁锂自2024年以来已进入产业化，技术与产能主要集中于头部企业 [3] 公司经营与产能情况 - 2025年一季度公司实现营业总收入22.78亿元，同比增长97.30%，磷酸铁锂出货量同比增长138%，毛利率提升3.51个百分点 [2] - 公司磷酸铁锂产能充足：湖北基地31.1万吨/年(已投产)，安徽基地3.7万吨/年(已投产)，山东基地12万吨/年(已投产) [2] - 美国新能源正极材料项目规划建设5万吨磷酸铁锂，一期计划建设0.9万吨/年产能，相关土地和厂房已完成交割 [2] 技术合作与竞争优势 - 公司与宁德时代将共同开发高压实密度(2.6g/cm3以上)磷酸铁锂产品，切入快充电池等高附加值领域 [3] - 四代磷酸铁锂加工费较普通产品高1000-3000元/吨，技术突破可带来利润修复空间 [3] - 宁德时代原有供应商中，龙蟠科技2025年框架协议上限70亿元，富临精工2025-2027年承诺年采购14万吨，均不及公司年均84.6亿-88.4亿元的体量 [3] 产业链协同效应 - 公司与宁德时代的合作是典型的"产业链协同"构建动作 [4] - 合作既能提供业绩支撑，又可缓解客户集中问题，还能促进技术迭代，保持技术领先 [4]