中国内地酒店市场投资趋势 - 2015年至2024年中国内地酒店投资交易额约1685 4亿元 年均成交额约139 4亿元 [1] - 酒店资产交易活跃与酒店运营压力增大形成反差 [3] 酒店投资增长驱动因素 - 国际酒店集团基于远期乐观预期加强内地市场布局 4月新开业酒店313家 环比增长41 6% 其中中高端酒店占比最高达254家 [4] - 万豪2025年一季度在多个城市核心地段签约 希尔顿花园酒店达成19个签约项目并首次进驻新兴目的地 [4] - 国内旅游人数2024年达56 2亿人次 同比增长14 8% 入境旅游人数1 32亿人次 同比增长60 8% 推动酒店资产升值预期 [7] 一线城市酒店资产特征 - 过去10年超60%酒店交易发生在一线城市 上海2023-2024年占全国交易量三分之一 [6] - 一线城市酒店资产因抗周期能力与复合价值成为资本焦点 [5] - 部分持有者因现金流压力折价出售优质资产 吸引境内外投资人关注 [7] 新一线城市投资新蓝海 - 2020-2024年新一线城市酒店投资交易额占比较2015-2019年增加6个百分点 [9] - 杭州 成都 重庆 西安等城市因旅游资源 基础设施和旅游需求吸纳能力成为投资热点 [9] 酒店投资市场新特征 - 首次投资中国酒店资产的投资者占比超50% [9] - 房地产基金减少收购 高净值人士和国企成为主力 上海交易中高净值人士占比达76 4% [9] - 投资者更关注酒店全生命周期操作 对REITs等金融创新需求提升 [12]