核心观点 - 春秋航空通过极致的低成本运营模式和精准的市场定位，成为国内最赚钱的航空公司，其商业模式包括严格的成本控制、辅营收入和高效率运营 [1][6][54] 初印象：抠搜到极致的运营模式 - 春秋航空以极窄座位、多项付费服务和兼职乘务员为特点，将成本压缩到极致 [2][3][4] - 这种低成本模式在全球并不罕见，如美国的西南航空和欧洲的瑞安航空，但春秋航空在"抠门"上玩出新花样 [5][6] 发展历程 - 公司成立于2004年，2006年首次推出1元特价机票试水市场，虽遭行业投诉但奠定低价策略 [7] - 2009年推出140万张99元特价票，同年获准开拓国际航线，成为国内首个国际廉价航班 [8] - 2014年营收突破百亿，成立春秋航空日本，2015年A股上市 [11][12][13] - 2020年疫情亏损5.88亿，但幅度小于三大航，2021年恢复盈利并连续两年净利润超20亿 [14][15] 赚钱秘籍 - 自主研发IT系统，每年节省上亿元销售成本 [17][18] - 单一使用空客A320/A321机型，2023年上半年维修费仅2.96亿(南航48.5亿) [20] - 撤头等舱、减座椅间隙，单机座位从158增至180个 [20] - 机上推销产品、不提供免费餐饮和托运行李，2024年辅营收入9亿(利润率超50%) [23][25][28] - 航班落地即关空调、优化飞行高度等操作每年节省数千万元 [26] - 退改签手续费高达票款80%，行李超重费达50% [27][28] - 2024年获得各地航线补贴占总收入90%以上 [30] 运营效率 - 日飞行时间达11小时(行业平均9小时)，运营大量红眼航班 [44] - 2024年航班正常率90.88%，居主要航司首位 [45] - 值机仅开放2小时，大量使用自助设备降低地勤成本 [19] 市场定位 - 精准锁定愿用舒适换低价的年轻消费者群体 [49][50] - 通过社交媒体营销扩大忠实用户群 [51] - 将全服务航司的免费项目变为明码标价的按需购买模式 [52] 行业影响 - 2014-2023年亚太地区低成本航线占比从25.7%升至28.3%，但国内仅12.7% [38][39] - 开创航空服务多样化模式，推动行业价格改革 [43][53] - 带动其他航司学习低成本运营策略 [54][55] 未来挑战 - 需平衡服务标准与乘客满意度 [48] - 面临铁路/公路基建完善带来的竞争压力 [41] - 需应对全服务航司的价格战冲击 [42]