本报讯(记者昌校宇)当前，潮玩已不仅是年轻人的玩具，更成为了一种跨越国界的文化符号，其中港股 潮玩龙头泡泡玛特的资本故事被市场热议。其港股股价在5月27日创下历史新高，总市值一度达到3000 亿港元。恒越基金旗下产品敏锐地捕捉到了消费趋势的变化。以恒越匠心优选一年持有混合为例，这只 聚焦新兴消费的基金早在2024年6月份就将泡泡玛特纳入第二大重仓股，随后逐步加仓，到2024年四季 度末泡泡玛特已稳居其第一大重仓股位置。该产品基金经理宋佳龄的操盘思路是将泡泡玛特视为"IP运 营平台"而非简单的玩具公司，这种认知差或许正是超额收益的来源。截至5月27日，该基金年内回报达 49.06%，业绩表现亮眼。 在宋佳龄看来，将新兴消费简单归类为一个投资赛道并不准确。潮玩手办、宠物经济等功能性消费、美 妆个护以及黄金珠宝等细分领域，各自有着完全不同的商业逻辑和成长驱动力。新兴消费的投资机会更 多来自个股阿尔法而非行业贝塔。每个细分领域都有其独特的估值体系和周期性，这使得新兴消费内部 不断上演热点轮动。基于这一认知，宋佳龄更倾向于采用自下而上的选股策略，而非简单的赛道投资。 当前，公募基金对消费板块的整体配置比例离历史高点仍有 ...