交易方案概述 - ST联合拟通过发行股份及支付现金方式收购润田实业100%股权 发行价3 2元/股 并募集配套资金用于支付现金对价及润田实业项目建设等 [2][3] - 润田实业为江西省头部包装饮用水企业 2023年及2024年归母净利润分别为1 47亿元和1 77亿元 [11] - 交易旨在落实国企改革要求 整合江西省旅游消费资源 实现资产证券化目标 [8] 交易相关方及股权结构 - ST联合与润田实业最终实控人均为江西省国资委 [4] - 润田实业股东包括江西迈通(51 00%) 润田投资(24 70%) 金开资本(24 30%) 其中江西迈通和金开资本所持股权存在质押担保限制转让情形 [5][8] 公司财务状况 - ST联合2022-2024年归母净利润分别为759 34万元 -1696 05万元 -6370 31万元 资产负债率从61 54%攀升至78 32% [9][10] - 润田实业2024年资产总额16 40亿元 负债4 28亿元 营业收入12 60亿元 净利润1 77亿元 经营活动现金流净额1 83亿元 [12][13] 行业竞争与市场表现 - 包装饮用水行业竞争激烈 包括农夫山泉 怡宝等全国性品牌及区域品牌 润田实业销售区域集中在江西省 [14] - ST联合停牌前一日(5月14日)股价涨停至4 73元/股 涨幅5 11% 总市值23 88亿元 [15][16] - 公司称停牌前20个交易日累计涨幅10 26% 未达异常波动标准 同期上证指数涨5 12% 可选消费板块涨7 15% [17][18] 战略转型规划 - ST联合自2019年聚焦文旅消费 2023年提出"文旅消费综合服务商"战略 此次收购将补齐产品消费领域空缺 贯通产业链 [9][13]