文章核心观点 公司公布2025财年第二季度财报，净收入增长但盈利指标下滑，受监管环境和宏观经济不确定性影响，公司采取措施应对并调整展望 [1][3] 净收入和每股收益结果 - 2025财年第二季度净收入132亿美元，同比增长3.3%（按固定汇率计算增长4.5%） [1][2] - 第二季度GAAP摊薄后每股净收益0.42美元，低于上年同期的0.61美元及此前预期 [3] - 第二季度非GAAP摊薄后每股净收益0.71美元，低于上年同期的0.82美元及此前预期 [3] 资产管理 - 2025财年第二季度经营活动提供的净现金为3800万美元 [4] - 应收账款期末为43亿美元，周转天数环比增加2天至30天 [4] - 库存期末为82亿美元，周转天数环比减少2天至70天 [4] - 应付账款期末为152亿美元，周转天数环比减少9天至130天 [4] 现金流情况 - 第二季度产生负9500万美元自由现金流，包括经营活动净现金3800万美元等调整项 [5] - 第二季度股息支付导致现金使用2.73亿美元，回购股票使用1亿美元 [6] - 季度末公司拥有27亿美元总现金 [7] 2025财年第二季度各业务部门业绩 - 个人系统净收入90亿美元，同比增长7%（按固定汇率计算增长8%），运营利润率4.5% [14] - 打印业务净收入42亿美元，同比下降4%（按固定汇率计算下降3%），运营利润率19.5% [14] 展望 - 2025财年第三季度，GAAP摊薄后每股净收益预计在0.57 - 0.69美元，非GAAP摊薄后每股净收益预计在0.68 - 0.80美元 [9] - 2025财年，GAAP摊薄后每股净收益预计在2.32 - 2.62美元，非GAAP摊薄后每股净收益预计在3.00 - 3.30美元，预计产生26 - 30亿美元自由现金流 [10] 非GAAP财务信息使用 - 公司提供非GAAP财务指标以补充GAAP报表，包括净收入、运营利润率等 [13][47] - 非GAAP财务指标排除特定项目影响，管理层用其评估公司业绩 [50][51] 关键增长领域 - 包括混合系统、高级计算解决方案、AI PC、劳动力解决方案、消费者订阅、工业图形、3D与个性化等业务 [54][55]