大成至臻回报混合基金发行 - 首批新模式浮动费率基金大成至臻回报混合基金将于6月3日发行 A类代码024469 C类代码024470 [1] - 拟任基金经理为杜聪 托管人工商银行 [1] - 大成基金以主动权益投资能力著称 旗下有徐彦、刘旭、韩创等知名基金经理 [1] 基金经理杜聪背景与投资框架 - 杜聪本科毕业于中国科技大学信息工程专业 硕士毕业于复旦大学金融 具有复合背景 [2] - 重点覆盖通信、计算机等行业 2023年9月加入大成基金专注科技成长投资 [2] - 投资框架核心是找准"关键变量" 通过预期回报率和曲率决定投资权重 [2] - "曲率"概念指成长加速度 在行情拐点期对定价影响更大 [2] - 投资分两步：认知长期业绩空间和重要变量 认知公司质量及远期估值 [2] 杜聪管理业绩表现 - 截至2025年一季度末 管理的大成成长进取相对业绩基准超额收益达18.7% [1] - 截至2025/05/16 任职以来累计收益20.74% 同类排名前15% [3] - 2025年一季度收益11.2% 相对业绩基准收益8.27% [6] - 2024年股票换手率达1076.12% 显示调仓频繁 [3] 杜聪投资风格与持仓 - 成长风格鲜明 持仓覆盖通信、计算机、互联网、机械等大科技板块 [1] - 每季度有明显调仓动作 对市场变化反应快 [1] - 主要围绕TMT、通信、计算机等行业 [3] - 2024年抓住了AI算力、信创、苹果端侧AI机会 [6] 杜聪市场观点与投资机会 - 看好国产AI算力板块 关注芯片、半导体相关 [1] - AI应用端to C确定性更强 海外AI算力关注结构性机会 [1] - 自主可控领域看好半导体、软件国产替代机会 [6] - 国内AI大模型能力进步和应用创新值得期待 [6] - 复合铜箔有望年内突破0~1拐点 看好整条产业链 [6] - 跟踪苹果AI投入及投资换豁免可能 看好果链增量标的 [7]