公司上市计划 - 公司计划全球发售2435.84万股股份，发行价区间为每股5.84港元至8.08港元，预计于5月30日在香港交易所主板挂牌上市 [2] - 国际配售占比约90%（2192.24万股），香港公开发售占比10%（243.6万股，可重新分配） [2] - 已引入天津海泰集团、鹿驰资本作为基石投资者，合计认购约4955万港元股份，其中天津海泰认购500万美元（约合3874万港元），鹿驰资本认购1000万元人民币（约合1081万港元） [2] - 以发行价中位数7.28港元计算，公司上市后市值约16.48亿港元（约15.17亿元人民币），对应市销率（PS）1.09倍、市盈率（PE）6.27倍 [2] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元 [3] - 同期经调整净利润为0.75亿元、2.53亿元、2.42亿元，调整后净利率逐年提升至2024年的17.4% [3] 公司业务模式 - 通过数字化平台提供人身险交易及服务解决方案，旗下拥有小雨伞（在线直销）、咔嚓保（代理人分销）、牛保100（合作伙伴分销）三大平台 [3] - 截至2024年底，累计分销超1900个保险产品，其中定制产品占比约15%，有效保单覆盖160万投保人及240万被保人 [3] 行业背景 - 2023年中国互联网人身险保费规模达5000亿元，占人身险市场总保费的14.6% [3] - 保险科技及中介平台在资本市场表现分化，2024年上市的有家保险、致保科技首日破发，车车科技虽首日涨超5倍，但目前股价不足1美元 [3] - 业务同质化、依赖流量平台及"报行合一"政策压缩佣金空间等因素制约行业估值 [3] 行业竞争格局 - 除公司外，轻松健康集团、青民数科等7家保险科技公司仍在排队赴港、赴美上市 [3] - 公司上市由华泰国际、中金公司担任联席保荐人，公开招股将于5月27日截止 [3]