公司上市情况 - 公司于5月30日在港交所挂牌上市 每股定价8 08港元 共发行2435 84万股股份 每手400股 [1] - 上市首日股价开盘即跌 收盘报6 61港元/股 跌幅达18 19% [1] - 公开发售阶段获990倍认购 最终公开发售股份1217 92万股 占发售股份总数50% [4] - 国际配售阶段获1 13倍认购 最终国际发售股份1217 92万股 占发售股份总数50% [4] - 全球发售所得款项净额约1 34亿港元 [4] 公司业务与财务 - 公司成立于2015年 为人身险中介服务提供商 在线提供保险服务解决方案 [1] - 收入主要来自保险公司支付的佣金 保险技术服务收入占比近三年均低于1% [1] - 2022年至2024年收入分别为8 06亿元 16 34亿元 13 87亿元 [5] - 同期期内利润分别为1 31亿元 -3 56亿元 -1 36亿元 [5] - 同期经调整净利润分别为7502万元 2 53亿元 2 42亿元 [5] 公司产品与战略 - 旗下核心平台为小雨伞保险分销平台 [3] - 产品覆盖用户全生命周期 包括"大黄蜂"少儿重疾险 "超级玛丽"成人重疾险 "养多多"养老保险等 [4] - 募资金额60%用于销售及营销网络优化 20%用于研发能力提升 10%用于并购 10%用于营运资金 [4] - 未来战略聚焦"明白买 放心赔"理念 推动保险生态共赢及全球市场拓展 [4] 行业竞争格局 - 公司主要与保险中介机构 保险公司内部销售人员 银行保险渠道及保险兼业代理机构竞争 [5] - 中国在线长期人身险中介市场集中且竞争激烈 [5] - 按2023年人身险中介市场总保费计 公司排名第八 市场份额2 9% [5] - 2025年以来已有轻松健康集团 青民数科 白鸽在线等7家保险科技及中介平台递交港股 美股招股书 [5] 公司管理层 - 创始人兼CEO光耀负责上市敲锣及致辞 [1][3] - 联合创始人韩立炜现任首席技术官 年龄40岁 [3] - 前联合创始人徐瀚2020年退出公司 未出现在招股书中 [3]

福田金科双园发展成果 - 手回集团在香港交易所主板上市 股票代码2621HK 成为福田金科双园培育的第三家上市企业 [1] - 福田金科双园包括湾区国际金融科技城和国际金融科技生态园 构建6万㎡产业空间载体 形成双园联动发展格局 [2] - 五年间成功培育三家上市企业：财富趋势科创板688318 凌雄科技港股2436HK 手回集团港股2621HK [2] - 截至2024年 园区企业总估值最高接近700亿元 其中上市公司市值总计34403亿元 未上市企业总估值达29943亿元 [2] 手回集团业务亮点 - 公司以科技创新驱动保险中介行业变革 成为数字化转型典范 覆盖从获客到理赔的全业务流程 [5] - 采用AI技术优化业务品质 鹰眼AI识别销售风险使有效投诉率降至1%以下 [5] - 智慧双录系统将单件保单双录时间缩短至10至15分钟 通过率达996 [5] 产业培育服务体系 - 福田金科双园提供"四个对接"精准服务：市场对接打造供需合作平台 资本对接提供一站式金融服务 政策对接协助获取支持 人才对接吸纳高端人才 [6] - 手回集团上市案例体现政企园三方协同创新模式 展示园区资源整合与生态构建能力 [6]

据了解，手回集团成立于2015年，其定位是人身险中介服务提供商，核心业务为通过数字化平台促成保 险交易，收入主要来自保险公司支付的佣金。 根据弗若斯特沙利文的资料，手回集团在中国人身险中介市场排名第八，市场份额为2.9%。按2023年 长期人身险总保费计算，手回集团是中国第二大线上保险中介机构，市场份额为7.3%。按2023年长期 人身险的首年保费收入计算，手回集团亦为中国第二大线上保险中介机构。 5月30日，历经两次递表折戟后，小雨伞保险经纪有限公司（下称"小雨伞"）母公司深圳手回科技集团 有限公司（下称"手回集团"，证券代码：02621）正式登陆香港交易所主板市场。 手回集团表示，尽管 2024 年受行业政策收紧及宏观经济环境影响收入有所回落，但公司通过保险产品 的优势和优化内部运营流程等方式，实现了持续盈利。 据分配结果公告显示，手回集团全球发售项下发售2435.84万股，其中香港公开发售的发售股份数量(经 重新分配后调整)为1217.92万股，国际发售的发售股份数量(经重新分配后调整)为1217.92万股；最终发 售价为每股8.08港元。 本次是手回集团第三次闯关港交所。此前，手回集团于2024年1月 ...

上市表现 - 公司于港交所上市首日开盘报7.5港元，较最终发售价8.08港元下跌7.18%，收盘报6.61港元，跌幅达18.19% [1] - 公司发售股份总数24,358,400股，其中香港公开发售与国际发售各占12,179,200股 [1][2] - 上市时已发行股份数量为226,378,600股（超额配股权行使前） [2] 发行与募资 - 最终发售价定为8.08港元（发行价范围6.48-8.08港元），未行使发售价格调整 [5] - 募资总额196.82百万港元，扣除62.59百万港元上市费用后净募资134.22百万港元 [4][6] - 联席保荐人包括中金公司、华泰国际等10家金融机构 [2] 业务概况 - 公司是中国领先的人身险中介服务提供商，通过数字化平台提供保险解决方案 [6] - 主要运营三大分销平台：小雨伞、咔嚓保、牛保100 [6] - 募资用途包括：60个月内优化销售网络、提升研发能力；36-60个月内进行战略并购；60个月内补充营运资金 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为8.06亿元（+102.6%）、16.34亿元（-15.1%）、13.87亿元 [6][7] - 同期年内利润分别为1.31亿元、-3.56亿元、-1.36亿元 [6][7] - 毛利率从2022年34.8%提升至2024年38.1%，主要因营业成本占比下降 [7] - 2023年出现35.8%的金融工具公允价值变动亏损，显著影响利润 [7] - 经营活动现金流从2022年净流出5426万元改善为2023年净流入2.05亿元，2024年保持1.10亿元净流入 [7][8]

智通财经5月30日电，利弗莫尔证券显示，手回集团香港上市首日低开超7%，报7.5港元，发行价为8.08 港元。 ...

公司上市计划 - 公司计划全球发售2435.84万股股份，发行价区间为每股5.84港元至8.08港元，预计于5月30日在香港交易所主板挂牌上市 [2] - 国际配售占比约90%（2192.24万股），香港公开发售占比10%（243.6万股，可重新分配） [2] - 已引入天津海泰集团、鹿驰资本作为基石投资者，合计认购约4955万港元股份，其中天津海泰认购500万美元（约合3874万港元），鹿驰资本认购1000万元人民币（约合1081万港元） [2] - 以发行价中位数7.28港元计算，公司上市后市值约16.48亿港元（约15.17亿元人民币），对应市销率（PS）1.09倍、市盈率（PE）6.27倍 [2] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元 [3] - 同期经调整净利润为0.75亿元、2.53亿元、2.42亿元，调整后净利率逐年提升至2024年的17.4% [3] 公司业务模式 - 通过数字化平台提供人身险交易及服务解决方案，旗下拥有小雨伞（在线直销）、咔嚓保（代理人分销）、牛保100（合作伙伴分销）三大平台 [3] - 截至2024年底，累计分销超1900个保险产品，其中定制产品占比约15%，有效保单覆盖160万投保人及240万被保人 [3] 行业背景 - 2023年中国互联网人身险保费规模达5000亿元，占人身险市场总保费的14.6% [3] - 保险科技及中介平台在资本市场表现分化，2024年上市的有家保险、致保科技首日破发，车车科技虽首日涨超5倍，但目前股价不足1美元 [3] - 业务同质化、依赖流量平台及"报行合一"政策压缩佣金空间等因素制约行业估值 [3] 行业竞争格局 - 除公司外，轻松健康集团、青民数科等7家保险科技公司仍在排队赴港、赴美上市 [3] - 公司上市由华泰国际、中金公司担任联席保荐人，公开招股将于5月27日截止 [3]

历经三次递表、两次折戟后，深圳手回科技集团有限公司（手回集团，02621.HK）于近日通过港交所主板上市聆讯，为其长达18个月的IPO征程扫清关键障 碍。 根据公告，手回集团计划在全球发售0.24亿股股份，其中0.22亿股股份为国际发售股份，香港公开发售股份243.6万股，发行区间为5.84至8.08港元，本次IPO 募资规模至多为1.968亿港元，预计将于5月30日开始在香港联交所主板交易。 营收占比上，招股书显示，来自B端渠道的"牛保100"在2024年贡献了8.65亿元收入，占手回集团保险交易服务总收入的62.8%，知名度最高的"小雨伞"带来 的直销收入仅为2.93亿元，占比只有21.3%，来自"咔嚓保"渠道的收入为2.2亿元，占比为15.9%。 从集团整体的财务情况来看，手回集团近年的表现出较大的波动。 招股书显示，2022年至2024年，公司营收分别为8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，2023年同比激增102.7%，但2024年又骤降15.1%。净利润更是不容乐观： 2022年短暂盈利1.31亿元后，2023年与2024年分别亏损3.56亿元、1.36亿元，两年累计亏损达4.92亿元。 ...

5月22日，手回集团（02621，HK）启动招股，计划全球发售2435.84万股，其中2192.24万股股份为国际 发售股份，243.6万股股份（可予重新分配）为港股市场公开发售股份。 5月22日，手回集团开启招股，公开招股结束时间是5月27日，并计划于2025年5月30日正式以"2621"为 股票代码在港交所主板挂牌上市。 手回集团计划在本次IPO中发行2435.84万股。以每股5.84港元至8.08港元的发行区间计算，本次IPO募资 规模至多为1.968亿港元。 按照发行价区间平均数7.28港元计算，公司的上市市值约为16.48亿港元（约15.17亿元人民币），相比C 轮融资有一定的提升，对应的PS（市销率）和PE（市盈率）倍数分别为1.09倍、6.27倍。 公开资料显示，手回集团成立于2015年，是一家人身险中介服务提供商，致力于通过数字化人身险交易 和服务平台，在线为保险客户提供保险服务解决方案。目前，手回集团的人身险数字化交易及服务解决 方案通过小雨伞、咔嚓保和牛保100三大平台赋能于不同销售场景中的保险交易及服务——在小雨伞进 行在线直接分销；在咔嚓保通过保险代理人进行分销；在牛保100在业务合作 ...

上市计划 - 手回集团于5月22日-5月27日招股，拟全球发售2435.84万股，预计2025年5月30日在港交所上市 [1] - 发售价格区间为每股6.48港元至8.08港元，募资总额约1.58亿港元至1.97亿港元，按中位数7.28港元计算募资净额约1.16亿港元 [3] - 约60%募资净额将在未来60个月用于加强销售及营销网络和改善服务 [3] 公司背景 - 公司全称为深圳手回科技集团有限公司，成立于2015年1月，注册资本488.706万元 [3] - 主要股东包括光耀（通过Little Blue Light Ltd持股29.68%）、韩立炜（通过Convolution Ltd持股8.18%） [4] - 公司全资控股小雨伞保险经纪有限公司等子公司 [5] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，净利润分别为1.31亿元、-3.56亿元、-1.36亿元 [6] - 经调整净利润分别为7502.3万元、2.53亿元、2.42亿元 [6] - 2024年营收同比下降15.13%，主要因保险交易服务收入减少 [9] - 2024年毛利率38.1%，较2023年的33.8%有所提升 [7] 业务构成 - 公司为在线人身险中介服务提供商，通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三大平台开展业务 [5] - 2024年保险交易服务收入13.78亿元，同比下降15.4%，其中长期寿险收入从9.69亿元降至4.65亿元 [9] - 保险技术服务收入同比增长61.3%至9300万元 [9] - 按平台分，2024年牛保100收入8.65亿元（2023年11.01亿元），小雨伞收入2.93亿元（2023年3.18亿元），咔嚓保收入2.20亿元（2023年2.10亿元） [10] 监管历史 - 2020年7月因给予投保人合同外利益被罚款12万元，时任总经理光耀被警告并罚款4万元 [5] - 2022年6月因互联网保险信息披露不充分被警告并罚款1万元 [5]

报告公司投资评级 - 基本因素及估值 ★★★☆☆ [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是内地人身险中介服务提供商，通过人身险交易及服务平台在线提供保险服务解决方案，分销保险产品由保险公司承保，不承担承保风险，客户多为内地保险公司，供应商包括保险代理人等 [1] - 2023年公司以总保费计在内地人身险中介市场排名第八，市场份额2.9%；以长期人身险总保费和首年保费计，均为内地第二大线上保险中介机构，分别占7.3%和一定份额 [2] - 公司与超110家保险公司合作，收入主要来自佣金，构建了投保人及被保险人运营服务体系 [2] - 公司通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三个平台的分销渠道分销人身险产品，为保险代理人和业务合作伙伴提供支持并支付佣金 [3] - 2022 - 2024年公司收入分别为8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，股东应占利润分别为1.31亿元、 - 3.56亿元、 - 1.36亿元 [4] - 公司发售数目0.24亿股，其中香港发售0.02亿股，国际发售0.22亿股，招股价6.48 - 8.08港元，市值18.29亿港元，最高集资额1.16亿港元，招股日期为5月22日 - 5月27日，上市日期为5月30日，每手股数400股 [4] 各部分总结 背景 - 报告研究的具体公司是内地人身险中介服务提供商，通过平台在线提供保险服务解决方案，不承担承保风险，客户多为内地保险公司，供应商包括保险代理人等 [1] 概要 - 2023年公司在内地人身险中介市场排名及份额情况，以及在长期人身险方面的排名和份额 [2] - 公司与超110家保险公司合作，收入来自佣金，构建了运营服务体系 [2] 分销渠道 - 公司通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三个平台的分销渠道分销人身险产品，为相关方提供支持并支付佣金 [3] 主要财务数据 - 2022 - 2024年公司收入和股东应占利润情况 [4] 评级及招股信息 - 公司基本因素及估值评级为★★★☆☆ [4] - 公司发售数目、发售分配、招股价、市值、最高集资额、招股日期、上市日期、每手股数等信息 [4]