资金流向变化 - 过去五周美国比特币ETF吸引超过90亿美元资金流入 其中贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust ETF规模最大 [1] - 同期黄金ETF遭遇超过28亿美元资金外流 形成鲜明对比 [1] - 黄金价格较历史高点3500美元回落超过200美元 尽管年内仍上涨逾25% [3] 比特币市场表现 - 比特币本月触及111980美元历史新高 受稳定币法案进展及宏观不确定性推动 [1] - 过去一个月比特币与纳斯达克、美元、黄金的日内相关性非常低 显示其可能成为非相关资产类别 [7] 华尔街观点分歧 - 分析师认为资金轮换反映市场对比特币作为投资组合对冲工具的接受度提高 [7] - Jefferies策略师Christopher Wood看涨黄金和比特币 认为两者是G7对抗货币贬值的最佳对冲工具 [7] - 渣打银行指出比特币对金融系统风险更有效 因其去中心化性质 可对冲私营部门风险(如硅谷银行倒闭)和政府相关风险(如美债稳定性担忧) [7] - 怀疑论者认为比特币波动性仍削弱其避险属性 在宏观冲击中曾与其他风险资产同步下跌 [7] 避险逻辑演变 - 贸易紧张缓解削弱传统避险资产需求 比特币作为另类价值储存手段快速崛起 [1] - 比特币正摆脱科技风险资产声誉 可能被视为对冲工具甚至独立资产类别 [7] - 黄金与比特币的避险属性对比引发华尔街辩论 尤其在美财政稳定性担忧升温背景下 [1]