境外上市热潮 - 2025年以来中资企业赴境外上市热潮持续升温，宁德时代、恒瑞医药等A股龙头已登陆港股，牧原股份、三一重工等超百家行业领军企业密集递交境外上市申请 [2] - 截至5月28日已有35家中企登陆美股、20家登陆港股，双双超过去年同期水平 [3] - 168家企业正处于备案流程中，其中133家处于"补充材料"阶段，覆盖新消费、生物医药、新能源等战略新兴领域 [3] 备案效率提升 - 证监会备案审核周期从2024年平均100日以上压缩至60日内，宁德时代以25天创下H股备案最快纪录 [3] - 备案制改革提升政策透明度，直接激发企业申报热情 [3] A+H双融资平台崛起 - 恒瑞医药港股上市获455倍超额认购，宁德时代认购倍数达151倍 [4] - 牧原股份5月27日递交港股上市申请，当前排队企业中的"A+H"预备军已超2024年全年港股IPO总量 [4] - 韦尔股份、三花智控等硬科技企业扎堆冲刺港股 [4] 政策支持与市场生态 - 外汇局拟放宽境外上市资金汇兑、账户使用等限制，证监会承诺完善与国际投资者沟通机制 [5] - 央行将扩大QFLP试点、推广"创新积分制"数据共享，为硬科技跨境融资提供征信支持 [5] - 德勤预测2025年港股融资额将达1300亿-1500亿港元，AI、医疗科技等赛道贡献超六成增量 [5] 资本出海战略升级 - 新式茶饮品牌古茗、蜜雪集团、沪上阿姨等密集赴港赴美上市，加速复制"中国供应链+全球市场"模式 [6] - 新加坡交易所完善二次上市框架，吸引中概股形成"A+H+S"多地上市生态 [6] - 中企资本出海从单一融资需求转向全球产业链整合、品牌国际化、技术合作等多维战略布局 [6]